Joint statement by Premiers Tobin and Bouchard
on the Labrador Hydro Project

Since March 9, 1998, negotiating teams from both Hydro-Qu�bec (HQ) and Newfoundland and Labrador Hydro (NLH) have been working to complete negotiations on a major project which would harness the untapped hydroelectric potential of the Churchill River.

We have undertaken these discussions jointly and with a spirit of partnership. Our objective was to establish a solid basis for a new, fair and effective commercial relationship between HQ and NLH based on the framework we announced two years ago.

As a first step, we moved to protect the integrity and financial capacity of CF(L)Co. To this end, we completed and announced a Guaranteed Winter Availability contract, a new CF(L)Co. Shareholders� Agreement, and arrangements for the recall and sale of 130 MW of unused power from the existing Upper Churchill Project. These were early steps in a new partnership, and they stand and will remain as a sign of the good faith taken by both sides in these negotiations.

Since March 1998 we have made significant progress on developing the detailed commercial arrangements for a new project. Environmental and engineering work on the new project has also been substantially advanced.

New and evolving pricing mechanisms in the North American markets, which include a major shift towards very short term pricing arrangements, have made it difficult for Hydro-Qu�bec and Newfoundland and Labrador Hydro to establish long-term pricing arrangements between the parties for the Gull Island project. These changes do not affect, however, the competitiveness of Gull Island and the overall attractiveness of electricity markets in North America at the present time. The project remains a very competitive and interesting opportunity for both parties, and electricity prices across the Northeast continue to be very supportive for projects like Gull Island. Changes are happening at a very rapid pace in the market, which has made it difficult to lock in a pricing arrangement which would be satisfactory for both parties over the long-term. The parties will continue to work on solutions to this issue.

In this light, our work will be scaled back over the next few months and we will considerably scale down the environmental and engineering work programs that were being planned for this summer. Both parties need this time before committing the substantial funds required to bring the project to the next phase of development.

The 2000 environmental and engineering field program in Labrador will focus on protecting the data already collected to assess development at Gull Island. The field program will consist of engineering, biophysical and socio-economic studies. We will also use this time to further discuss the project and its implications with the aboriginal peoples of the project area.

We will meet later this summer to be briefed by officials on the progress of their work. At that time we will determine whether there is a basis for continuing our collaborative arrangements in support of this project. While we continue to collaborate and consult as our discussions progress, we will not negotiate in public and we shall respect the commercial confidentiality which has guided our discussions to date.

Media contact:
Heidi Bonnell, Government of Newfoundland and Labrador, (709) 729-3960.
Christiane Miville-Deschenes, Government of Quebec, (418) 643-5321.

(French version)
(version fran�aise)

D�claration conjointe des premiers ministres Bouchard et Tobin
sur le projet hydro�lectrique du Labrador

Depuis le 9 mars 1998, les �quipes de n�gociation d'Hydro-Qu�bec (HQ) et de Newfoundland and Labrador Hydro (NLH) travaillent � compl�ter les n�gociations sur un projet important visant � mettre en valeur le potentiel hydro�lectrique inexploit� de la rivi�re Churchill.

Nous avons entrepris ces discussions de concert, dans un esprit de partenariat. Notre objectif �tait de jeter les fondements d'une nouvelle relation commerciale � la fois �quitable et efficace entre HQ et NLH, sur les bases du cadre que nous avons annonc� il y a deux ans.

Comme premi�re �tape, nous avons pris des mesures pour assurer l'int�grit� et la capacit� financi�re de CF(L)Co. � cette fin, nous avons arr�t� et annonc� un march� de disponibilit� garantie en hiver, une nouvelle entente pour les actionnaires de CF(L)Co. et des dispositions en vue du rappel et de la vente de 120 MW d'�nergie inutilis�e du projet actuel du haut Churchill. Il s'agissait des premi�res �tapes de ce nouveau partenariat, et elles tiennent toujours, ce qui t�moigne de la bonne foi des deux parties engag�es dans les pr�sentes n�gociations.

Depuis mars 1998, nous avons fait d'importants progr�s dans l'�laboration d�taill�e des dispositions commerciales pour le nouveau projet. Les activit�s d'�tude de l'environnement et d'ing�nierie ont aussi connu des progr�s significatifs.

� cause de nouveaux m�canismes d'�tablissement des prix sur les march�s d'Am�rique du Nord, et en particulier d'une tendance vers les ententes de prix � tr�s court terme, Hydro-Qu�bec et Newfoundland and Labrador Hydro �prouvent des difficult�s � conclure des ententes sur le prix � long terme de l'�lectricit� du projet de l'�le Gull. Ceci dit, ces changements n'affectent en rien la comp�titivit� de l'�le Gull, ni l'attrait g�n�ral que ce projet exerce sur les march�s nord-am�ricains � l'heure actuelle. � Le projet demeure une occasion tr�s concurrentielle et tr�s int�ressante pour les deux parties, et les prix de l'�lectricit� dans le nord-est du continent demeurent tr�s favorables � des projets comme celui de l'�le Gull. Seulement, le march� conna�t une p�riode de changements tr�s rapides, ce qui complique le processus de fixation d'un prix qui saura satisfaire les deux parties � long terme. � Les parties continuent de chercher des solutions � cette question.

Dans ces circonstances, nous avons convenu de ralentir nos travaux au cours des prochains mois, ainsi que de r�duire consid�rablement les programmes d'�tudes environnementales et d'ing�nierie pr�vus pour cet �t�. Les deux parties ont en effet besoin d'un peu de temps avant d'engager les sommes consid�rables requises pour passer � l'�tape suivante du projet.

Pour l'an 2000, le programme d'�tudes de l'environnement et d'ing�nierie sur le terrain au Labrador sera consacr� � consolider les donn�es d�j� recueillies pour �valuer les travaux � l'�le Gull. Le programme sur le terrain consistera en �tudes techniques, biophysiques et socio-�conomiques.

Nous profiterons aussi de ce d�lai pour discuter plus avant du projet et de ses incidences avec les peuples autochtones qui vivent dans la r�gion affect�e par les travaux.

Nous pr�voyons une rencontre plus tard cet �t�, au cours de laquelle nos repr�sentants nous feront rapport de l'�tat de leurs travaux. C'est alors que nous d�terminerons s'il y a lieu de donner suite � notre collaboration. M�me si nous continuons de collaborer et de nous consulter au gr� des discussions, nous ne n�gocierons pas en public et respecterons la confidentialit� commerciale qui a guid� nos �changes jusqu'� maintenant.

Source:
Heidi Bonnell, Gouvernement de Terre-Neuve et du Labrador, (709) 729-3960.
Christiane Miville-Desch�nes, Gouvernement du Qu�bec, (418) 643-5321.

2000 05 16                            9:40 a.m.